随着业绩走强，姜诚的季报越来越有看头，观点也越来越“出位”。
今年一季度，他管理的产品是业内少数的正收益者，但他却将之归结为“运气””：
他说，“我们属于不小心押对的人”，还说“”市场不是拿来预测的，而是拿来应对的：股票便宜了就多买点，不便宜就少买点......至于接下来是涨是跌，不在考虑范围之内。”
虽然说的有点凡尔赛，但姜诚说的或许并不夸大。
“受惠”传统周期行业走强
姜诚在1季报中表示，一季度市场比较折腾，突出表现是“事儿”多，对多数人来说投资体验不佳，过程充满煎熬。在稳增长预期的带动下，蛰伏多年的传统周期行业有相对更好的表现，押对的人，压力轻一些。
他“凡尔赛”地表示：“我们属于不小心押对的人”。
他解释之所以是“不小心”，是因为他从来都不会给市场号脉，不知市场当下的预期是啥，也就更不知超预期的因素在哪。对一个不以“买入即步入上涨通道”为投资目标的人来说，任何时候手中的股票涨了，都是运气，都是不小心押对了注。
他还表示，自己对传统产业的持仓时间不短了，从时效性上看，显然做得不好。但不追求时效性是框架的主要特征，要的是长期胜率而不是短期效率。
坚持回报率的正相关操作
姜诚还进一步提出一个推论：即市场不是拿来预测的，而是拿来应对的。股票便宜了就多买点，不便宜就少买点，特别贵就不买或者卖。至于接下来是涨是跌，不在考虑范围之内。
所以，他在一季度的应对就是坚持个股持仓比例与潜在回报率的正相关操作。大家看到的组合变化，都基于并且只基于这一个原则，与宏观经济走势无关，与利率的周期性波动无关，与上市公司的周期性业绩涨落无关，甚至与地缘政治等也没太大关系。
在研究上区分短期周期性因素和长期结构性因素，在决策上坚守价值投资的基本原理，关心的问题就会变少，问题少了就更容易理清。因为投资中真正重要的问题，不是那些看起来很重要却根本搞不清楚的问题，而是少数能把握得住的问题。
坚持投资“便宜货”
但从姜诚的组合上看，它今年以来投资业绩靠前的原因很明确——就是坚持投资前期市场不关注的“边缘”价值股。
他长期持有的鄂武商（动态市盈率10.8倍，来源：通达信，下同）、中国建筑（动态市盈率4.8倍）、太阳纸业（动态市盈率10.8倍）、建发股份（年初动态市盈率4倍）均是基本面不是太友好，但估值确实便宜的品种。
卖出国航买入苏泊尔
不过，中泰星元一季度也有操作，就是卖出（或大幅减持）了中国国航，买入（或增仓）了苏泊尔。
其中，中国国航的卖出逻辑颇引人关注。从走势上，航空公司开年的涨幅并不太大，远不如他仍旧持有的地产煤炭，从基本面上看，航空的基本面也没有向下逆转更没有向上反弹。
这其中究竟是什么动机，让他卖出一个航空股呢？
是近期的航空意外事件？还是最新公布的业绩报表呢？
可是按姜诚对外发布的体系，他似乎又不怎么在乎短期业绩的波动啊。
这个答案，或许有待“凡尔赛”的姜诚自己来说了。
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